Bonos verdes y sostenibles

Los bonos verdes y sostenibles son instrumentos financieros que se utilizan para financiar proyectos que tienen beneficios ambientales o sostenibles. Estos bonos han experimentado un crecimiento significativo a nivel global, con un volumen total estimado en USD 1.6 billones en 2021. En América Latina y el Caribe, en el mismo año, el volumen total asciende a USD 48.6 millones.

Los Principios de Bonos Verdes (Green Bond Principles - GBP), son directrices voluntarias que recomiendan la transparencia y divulgación, y promueven la integridad en el desarrollo de un mercado de bonos verdes, mientras que la Guía para Bonos Sostenibles (Sustainable Bond Guidelines – SBG), son directrices voluntarias que confirman la relevancia de los GBP y facilitan la aplicación de su orientación sobre transparencia y divulgación al mercado de bonos sostenibles.

Los beneficios que ofrecen estos bonos son para los emisores y los inversionistas. Para los emisores, estos bonos pueden atraer nuevos inversionistas comprometidos con inversiones verdes y socialmente responsables, mejorando su reputación y proporcionando el financiamiento adicional a proyectos sostenibles. Otro beneficio es el incremento de la transparencia y la responsabilidad sobre el uso y la gestión de los fondos provenientes de los bonos.

Para los inversionistas, los bonos verdes ofrecen retornos financieros comparables con la adición de beneficios ambientales y la oportunidad de invertir en actividades sostenibles sin sacrificar retornos. Satisfacen los requerimientos ambientales, sociales y de gobernanza obligatorios para la ejecución de proyectos de inversión. Facilitan la inversión directa en el enverdecimiento de sectores no verdes y en actividades de impacto social, y permiten que los mecanismos de transparencia aseguren que los fondos obtenidos se utilicen en activos ambientalmente amigables.

El mercado de bonos verdes y sostenibles es un segmento del mercado financiero global donde se emiten y negocian estos tipos de bonos. También, son instrumentos de deuda que se utilizan para financiar o refinanciar proyectos que tienen beneficios ambientales o sostenibles. Los emisores de estos bonos incluyen bancos, empresas y gobiernos, tanto nacionales como locales.

Al ser un mercado global, con emisores y compradores de todo el mundo, algunos países que han emitido bonos verdes y sostenibles son Francia, Alemania, los Países Bajos y Suecia, responsables de la emisión de la mitad de los bonos verdes. En Asia-Pacífico, China, Japón y Singapur. En América del Norte, Estados Unidos y Canadá. En América Latina y el Caribe, países como Chile, Brasil, México y Perú. En África, Sudáfrica y Nigeria. Además, hay emisores supranacionales, como la Unión Europea y el Banco Mundial.

En Perú, se han emitido bonos verdes y sostenibles para financiar proyectos ambientales y sociales. Estos bonos siguen las mismas reglas establecidas por la Superintendencia del Mercado de Valores y requieren una revisión independiente del marco de referencia para garantizar el cumplimiento de los principios y estándares establecidos. La emisión de estos bonos ha permitido financiar proyectos que benefician a la sociedad y al medio ambiente, y se ha destacado por su compromiso con la transparencia y la rendición de cuentas en el uso de los recursos y los impactos generados.

El Ministerio de Economía y Finanzas de Perú, en el 2021, emitió los primeros bonos soberanos alineados a los pilares de los Principios de Bonos Verdes y la Guía de Bonos Sostenibles, por montos de USD 2.5 mil millones y USD 1 mil millones, con vencimientos al año 2034 y 2072, respectivamente. Los fondos recaudados a través de estos bonos podrían ser asignados a varias categorías, incluyendo el apoyo a las poblaciones vulnerables, acceso a hogares accesibles, educación y servicios de salud esenciales, construcciones verdes, apoyo a micro y pequeñas empresas, programas sociales para prevenir o aliviar el desempleo, energía renovable, eficiencia energética, manejo de agua y aguas residuales resilientes y eficientes, manejo sostenible de los recursos

Algunas empresas en Perú, han emitido varios bonos verdes y sostenibles. Por ejemplo, Protisa, una empresa de productos de papel y limpieza, emitió un bono verde en 2018. Los fondos recaudados a través de este bono se utilizaron para financiar proyectos que contribuyen a la conservación del agua y la eficiencia energética. El Consorcio Transmantaro, una empresa de transmisión de energía eléctrica, también emitió un bono verde en 2019. Los fondos recaudados se utilizaron para financiar la construcción y operación de líneas de transmisión de energía eléctrica y subestaciones asociadas. Finalmente, La Corporación Financiera de Desarrollo (Cofide) emitió un bono verde y un bono sostenible en 2019. Los fondos recaudados a través de estos bonos se utilizaron para financiar proyectos de energía renovable, eficiencia energética, gestión de agua y aguas residuales, y construcción verde.

Los bonos verdes y sostenibles son de gran importancia por varias razones, como son el financiamiento de proyectos sostenibles, la atracción de inversionistas comprometidos, la mejora de la reputación de las empresas o entidades gubernamentales (demuestra un compromiso con la sostenibilidad y la responsabilidad social), la contribución a los Objetivos de Desarrollo Sostenible, y la promoción de la transparencia y la rendición de cuentas. Entonces, el mercado de bonos verdes y sostenibles juega un papel crucial en el financiamiento de proyectos que benefician al medio ambiente y promueven la sostenibilidad, contribuyendo así a la lucha contra el cambio climático y al logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible.

Referencias

Climate Bonds Initiative (2021). "Green Bonds Policy: Insights.

ICMA (2021). "Experiencia peruana en la emisión de bonos verdes y sostenibles" International Capital Market Association.

ICMA (2021). "Experiencia peruana en la emisión de bonos verdes y sostenibles". International Capital.

ICMA (2021). "Mercado de bonos verdes y sostenibles". International Capital Market Association.

MINAM (2023). La emisión de bonos verdes y sostenibles en el Perú: Exploración de la experiencia peruana. Viceministerio de Desarrollo Estratégico de los Recursos Naturales, Dirección General de Economía y Financiamiento Ambiental.